Σε ημιθανή κατάσταση βρίσκεται η ελληνική αγορά. Σήμερα το ΧΑ έκλεισε με πτώση 0,20% στις 696 μονάδες. Με τον όγκο στα 16,6 εκατ και το τζίρο στα 11,7 εκατ δηλαδή σε ισχνά επίπεδα... η εικόνα της ελληνικής αγοράς προκαλεί πραγματική απογοήτευση. Οι ξένοι επίσης έχουν πλήρως αποστασιοποιηθεί.
Θολή και κατά βάση αρνητική η εικόνα και στις τράπεζες. Η πορεία των τραπεζικών μετοχών είναι προδιαγεγραμμένη. Θα υποχωρήσουν....
Οι τραπεζικές μετοχές θα υποχωρήσουν για πολλούς λόγους, (πολιτική αβεβαιότητα, μετέωρο κυβερνητικό σχήμα μετά τις εκλογές, ύφεση της οικονομίας) όμως ακόμη και όλοι αυτοί οι λόγοι να εξέλειπαν πάλι οι τραπεζικές μετοχές θα ακλουθούσαν μια προδιαγεγραμμένη πορεία. Εκείνη της πτώσης.
Οι τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου των τραπεζών θα είναι χαμηλές από 35% έως 50% χαμηλότερες από τις τρέχουσες χρηματιστηριακές. Προφανώς και θα επιλεγεί η λύση των reverse split στις περισσότερες αλλά η τάση είναι ξεκάθαρη.
Όσον αφορά τις βραχυπρόθεσμες εξελίξεις το τοπίο σταδιακά αρχίζει να ξεκαθαρίζει ως προς τον τρόπο ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών.
Προφανώς δεν θα παρθούν οριστικές αποφάσεις στο υπουργικό συμβούλιο της Παρασκευής 27 Απριλίου λίγες μέρες πριν την διεξαγωγή των εκλογών.
Όλες οι ενδείξεις δείχνουν ότι το τελικό σχέδιο θα είναι έτοιμο μετά τις 22 Μαΐου.
Όμως η νέα βασική παράμετρος που θα πρέπει να προστεθεί είναι η εξής.
Τα 18 δις ευρώ που ανακοινώθηκαν ως κεφαλαιακή ανάγκη για τις 4 μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες Εθνική, Alpha, Eurobank και Πειραιώς, δεν αποτελούν το τελικό νούμερο της ανακεφαλαιοποίησης.
Αυτό έχει καταστεί ήδη σαφές.
Η ΤτΕ ετοιμάζει την δεύτερη έκδοση και τελική για τις τράπεζες όσον αφορά το ύψος των κεφαλαιακών τους αναγκών.
Με βάση πληροφορίες στην τελική λίστα θα περιλαμβάνονται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις που προκύπτουν από την Blackrock ενώ εξετάζεται να περιληφθούν και ορισμένες συμπληρωματικές παράμετροι που θα αυξήσουν περαιτέρω τις κεφαλαιακές απαιτήσεις.
Σε όλα αυτά θα πρέπει να προστεθούν και τα capital buffer δηλαδή τα κεφαλαιακά μαξιλάρια που πρέπει να διαθέτουν οι ελληνικές τράπεζες.
Δηλαδή για τις 4 μεγαλύτερες τράπεζες τα 18 δις ευρώ θα ανέλθουν στα 23,1 δις ευρώ.
Πως οι τράπεζες θα επαναγοράζουν ίδιες μετοχές
Η νέα σημαντική παράμετρος που φαίνεται ότι αποδεχθεί η Τρόικα και δικαιολογημένα προφανώς είναι οι ενέργειες που θα υλοποιήσουν οι τράπεζες ώστε να βρουν κεφάλαια με ίδια μέσα από πωλήσεις θυγατρικών ή άλλων assets.
Είναι προφανές ότι κεφάλαια που θα μπορούσαν να αντλήσουν οι τράπεζες με ίδια μέσα είναι δυνητικά μπορεί να αντληθούν μπορεί και όχι.
Έτσι εξηγείται γιατί αυξάνονται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις στις τράπεζες.
Πτώση σε ΧΑ και τράπεζες
Το ΧΑ έκλεισε με πτώση 0,20% στις 696 μονάδες. Απώλειες κατέγραψε και ο τραπεζικός κλάδος.
Με όρους αγοράς ωστόσο ουδείς δεν πρέπει να παραβλέπει ότι οι ζημίες των τραπεζών θα είναι τεράστιες, ότι όλες οι τράπεζες δεν διαθέτουν κεφάλαια ενώ οι τιμές των αμκ των τραπεζών θα είναι σε ιδιαίτερα χαμηλά, σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Οπότε και απαιτείται μεγάλη προσοχή στις τραπεζικές μετοχές.
Η εξέλιξη αυτή θα καταστεί γεγονός σύντομα και απαιτείται μεγάλη προσοχή από τους επενδυτές.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,68 ευρώ -0,59% με αποτίμηση 1,60 δισ. ευρώ
Η Alpha στα 1,06 ευρώ +0,95% με αποτίμηση 566 εκατ
Η Eurobank στα 0,6080 ευρώ -0,49% με αποτίμηση 336 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,2570 ευρώ σταθεροποιητικά με αποτίμηση 293 εκατ
Η Κύπρου στα 0,45 ευρώ -2,17% με αποτίμηση 807 εκατ.
Η Marfin στα 0,2070 ευρώ -2,36% με αποτίμηση 333 εκατ
Το ΤΤ στα 0,3630 ευρώ +1,40% με αποτίμηση 103 εκατ
Η Attica bank στα 0,2690 ευρώ -5,28% με αποτίμηση 65,8 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΕΕΕΚ +1,02%, ο ΟΠΑΠ -0,89%, η ΜΙΓ +5,15%, η Ελλάκτωρ σταθεροποιητικά στα 1,23 ευρώ, ο ΟΤΕ -5,88%.
Το εντυπωσιακό της σημερινής μέρας είναι ότι οι ξένοι είναι άφαντοι στην κυριολεξία.
Στην Εθνική καμία συναλλαγή
Στην Alpha καμία συναλλαγή
Στην Eurobank καμία συναλλαγή
Στην Πειραιώς καμία συναλλαγή
Στην Κύπρου 1.000 μετοχές η Cheuvreux
Στην Marfin καμία συναλλαγή
Αναμονή στα CDS στην Ευρώπη, βελτίωση στην Πορτογαλία…
Στάση αναμονής τηρείται στις αγορές ομολόγων μετά την επιδείνωση που σημειώθηκε απόρροια των ανησυχιών ότι βρίσκονται σε κίνδυνο η Ισπανία αλλά και η Ολλανδία ενώ σε καμία περίπτωση δεν έχουν εξαλειφθεί οι ανησυχίες ότι η Ελλάδα θα προχωρήσει σε νέο haircut στο χρέος σε επόμενη φάση.
Τα CDS κινούνται σταθεροποιητικά πλην της Πορτογαλίας που από χθες αργά το βράδυ υποχώρησε σημαντικά.
Σήμερα στην Ιρλανδία 580 μ.β. στην Πορτογαλία 31% από 33,5%, στην Ισπανία 512 μ.β. με υψηλό 526 μ.β. τις τελευταίες μέρες, στην Ιταλία 473 μ.β. στην Γαλλία 194 μ.β. και στην Γερμανία 86 μ.β.
Σταθεροποιητικά και οι αποδόσεις των ομολόγων στην 10ετία.
Στην Ισπανία που βρίσκεται σε κίνδυνο η απόδοση στο 5,74% ενώ είχε φθάσει έως το 6,10% πρόσφατα.
Στην Ιταλία 5,58%, στην Γαλλία 2,97%, στην Πορτογαλία 11,09% και στην Ιρλανδία 6,77%.
Τα ελληνικά ομόλογα επίσης, κινούνται σταθεροποιητικά.
Το ομόλογο λήξης 24 Φεβρουαρίου 2023 εμφανίζει τιμή αγοράς και πώλησης 23 μονάδες βάσης με 24 μ.β. και μέση απόδοση 21,18%.
Το ομόλογο λήξης 24 Φεβρουαρίου 2034 εμφανίζει τιμή αγοράς και πώλησης 18 μονάδες βάσης με 19 μ.β. με απόδοση 16,86%.
Το ευρώ στα 1,3256 δολάρια. Η σημερινή ημερήσια διακύμανση κινείται μεταξύ 1,3217 δολάρια με 1,3263 δολάρια.
www.bankingnews.gr
Θολή και κατά βάση αρνητική η εικόνα και στις τράπεζες. Η πορεία των τραπεζικών μετοχών είναι προδιαγεγραμμένη. Θα υποχωρήσουν....
Οι τιμές των αυξήσεων κεφαλαίου των τραπεζών θα είναι χαμηλές από 35% έως 50% χαμηλότερες από τις τρέχουσες χρηματιστηριακές. Προφανώς και θα επιλεγεί η λύση των reverse split στις περισσότερες αλλά η τάση είναι ξεκάθαρη.
Όσον αφορά τις βραχυπρόθεσμες εξελίξεις το τοπίο σταδιακά αρχίζει να ξεκαθαρίζει ως προς τον τρόπο ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών.
Προφανώς δεν θα παρθούν οριστικές αποφάσεις στο υπουργικό συμβούλιο της Παρασκευής 27 Απριλίου λίγες μέρες πριν την διεξαγωγή των εκλογών.
Όλες οι ενδείξεις δείχνουν ότι το τελικό σχέδιο θα είναι έτοιμο μετά τις 22 Μαΐου.
Όμως η νέα βασική παράμετρος που θα πρέπει να προστεθεί είναι η εξής.
Τα 18 δις ευρώ που ανακοινώθηκαν ως κεφαλαιακή ανάγκη για τις 4 μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες Εθνική, Alpha, Eurobank και Πειραιώς, δεν αποτελούν το τελικό νούμερο της ανακεφαλαιοποίησης.
Αυτό έχει καταστεί ήδη σαφές.
Η ΤτΕ ετοιμάζει την δεύτερη έκδοση και τελική για τις τράπεζες όσον αφορά το ύψος των κεφαλαιακών τους αναγκών.
Με βάση πληροφορίες στην τελική λίστα θα περιλαμβάνονται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις που προκύπτουν από την Blackrock ενώ εξετάζεται να περιληφθούν και ορισμένες συμπληρωματικές παράμετροι που θα αυξήσουν περαιτέρω τις κεφαλαιακές απαιτήσεις.
Σε όλα αυτά θα πρέπει να προστεθούν και τα capital buffer δηλαδή τα κεφαλαιακά μαξιλάρια που πρέπει να διαθέτουν οι ελληνικές τράπεζες.
Δηλαδή για τις 4 μεγαλύτερες τράπεζες τα 18 δις ευρώ θα ανέλθουν στα 23,1 δις ευρώ.
Πως οι τράπεζες θα επαναγοράζουν ίδιες μετοχές
Η νέα σημαντική παράμετρος που φαίνεται ότι αποδεχθεί η Τρόικα και δικαιολογημένα προφανώς είναι οι ενέργειες που θα υλοποιήσουν οι τράπεζες ώστε να βρουν κεφάλαια με ίδια μέσα από πωλήσεις θυγατρικών ή άλλων assets.
Είναι προφανές ότι κεφάλαια που θα μπορούσαν να αντλήσουν οι τράπεζες με ίδια μέσα είναι δυνητικά μπορεί να αντληθούν μπορεί και όχι.
Έτσι εξηγείται γιατί αυξάνονται οι κεφαλαιακές απαιτήσεις στις τράπεζες.
Πτώση σε ΧΑ και τράπεζες
Το ΧΑ έκλεισε με πτώση 0,20% στις 696 μονάδες. Απώλειες κατέγραψε και ο τραπεζικός κλάδος.
Με όρους αγοράς ωστόσο ουδείς δεν πρέπει να παραβλέπει ότι οι ζημίες των τραπεζών θα είναι τεράστιες, ότι όλες οι τράπεζες δεν διαθέτουν κεφάλαια ενώ οι τιμές των αμκ των τραπεζών θα είναι σε ιδιαίτερα χαμηλά, σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Οπότε και απαιτείται μεγάλη προσοχή στις τραπεζικές μετοχές.
Η εξέλιξη αυτή θα καταστεί γεγονός σύντομα και απαιτείται μεγάλη προσοχή από τους επενδυτές.
Η Εθνική έκλεισε στα 1,68 ευρώ -0,59% με αποτίμηση 1,60 δισ. ευρώ
Η Alpha στα 1,06 ευρώ +0,95% με αποτίμηση 566 εκατ
Η Eurobank στα 0,6080 ευρώ -0,49% με αποτίμηση 336 εκατ
Η Πειραιώς στα 0,2570 ευρώ σταθεροποιητικά με αποτίμηση 293 εκατ
Η Κύπρου στα 0,45 ευρώ -2,17% με αποτίμηση 807 εκατ.
Η Marfin στα 0,2070 ευρώ -2,36% με αποτίμηση 333 εκατ
Το ΤΤ στα 0,3630 ευρώ +1,40% με αποτίμηση 103 εκατ
Η Attica bank στα 0,2690 ευρώ -5,28% με αποτίμηση 65,8 εκατ
Από τις μη τραπεζικές μετοχές του εικοσάρη η ΕΕΕΚ +1,02%, ο ΟΠΑΠ -0,89%, η ΜΙΓ +5,15%, η Ελλάκτωρ σταθεροποιητικά στα 1,23 ευρώ, ο ΟΤΕ -5,88%.
Το εντυπωσιακό της σημερινής μέρας είναι ότι οι ξένοι είναι άφαντοι στην κυριολεξία.
Στην Εθνική καμία συναλλαγή
Στην Alpha καμία συναλλαγή
Στην Eurobank καμία συναλλαγή
Στην Πειραιώς καμία συναλλαγή
Στην Κύπρου 1.000 μετοχές η Cheuvreux
Στην Marfin καμία συναλλαγή
Αναμονή στα CDS στην Ευρώπη, βελτίωση στην Πορτογαλία…
Στάση αναμονής τηρείται στις αγορές ομολόγων μετά την επιδείνωση που σημειώθηκε απόρροια των ανησυχιών ότι βρίσκονται σε κίνδυνο η Ισπανία αλλά και η Ολλανδία ενώ σε καμία περίπτωση δεν έχουν εξαλειφθεί οι ανησυχίες ότι η Ελλάδα θα προχωρήσει σε νέο haircut στο χρέος σε επόμενη φάση.
Τα CDS κινούνται σταθεροποιητικά πλην της Πορτογαλίας που από χθες αργά το βράδυ υποχώρησε σημαντικά.
Σήμερα στην Ιρλανδία 580 μ.β. στην Πορτογαλία 31% από 33,5%, στην Ισπανία 512 μ.β. με υψηλό 526 μ.β. τις τελευταίες μέρες, στην Ιταλία 473 μ.β. στην Γαλλία 194 μ.β. και στην Γερμανία 86 μ.β.
Σταθεροποιητικά και οι αποδόσεις των ομολόγων στην 10ετία.
Στην Ισπανία που βρίσκεται σε κίνδυνο η απόδοση στο 5,74% ενώ είχε φθάσει έως το 6,10% πρόσφατα.
Στην Ιταλία 5,58%, στην Γαλλία 2,97%, στην Πορτογαλία 11,09% και στην Ιρλανδία 6,77%.
Τα ελληνικά ομόλογα επίσης, κινούνται σταθεροποιητικά.
Το ομόλογο λήξης 24 Φεβρουαρίου 2023 εμφανίζει τιμή αγοράς και πώλησης 23 μονάδες βάσης με 24 μ.β. και μέση απόδοση 21,18%.
Το ομόλογο λήξης 24 Φεβρουαρίου 2034 εμφανίζει τιμή αγοράς και πώλησης 18 μονάδες βάσης με 19 μ.β. με απόδοση 16,86%.
Το ευρώ στα 1,3256 δολάρια. Η σημερινή ημερήσια διακύμανση κινείται μεταξύ 1,3217 δολάρια με 1,3263 δολάρια.
www.bankingnews.gr
No comments:
Post a Comment